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黑彩平台刷钱|中信建投:美元高位运行 金银小幅回落

2020-01-10 15:32:33  来源:匿名  浏览:4883次
不确定性风险:中国与美国谈判、美联储政策、伊朗问题一、行情回顾4月,贵金属整体震荡走低,但由于人民币对美元略有贬值,国内贵金属贵格跌幅较小。相比于欧元区,美国经济状态更佳,美元维持在高位,使得贵金属有报所承压。此外,美国宣布不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免,以全面禁止伊朗石油出口,这使得市场风险偏好有所下降。欧元区经济状况持续疲软,英国脱欧暂缓局面稳定,欧央行仍延续偏鸽的态度。 ……

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黑彩平台刷钱,摘要:

中欧关系有所进展,美国方面扰动不断。

美国经济较为平稳,美联储目前按兵不懂,对下一步保持耐心。

欧元区经济状况持续疲软,英国脱欧暂缓局面稳定,欧央行仍延续偏鸽的态度。

总的来说,目前市场处于相对平静的阶段,短期贵金属版块震荡为主,但由于全球经济的风险仍存,因此贵金属下方支撑仍然较强,长线做多仍然是较安全的选择。

沪金主力合约1906区间278-288元/克,沪银主力合约1906区间3450-3700元/千克。

操作策略:

操作上,沪金1906与沪银1906可在区间低点附近入场做多。

不确定性风险:

中国与美国谈判、美联储政策、伊朗问题

一、行情回顾

4月,贵金属整体震荡走低,但由于人民币对美元略有贬值,国内贵金属贵格跌幅较小。沪金主力合约1906收于281.55元/克,月跌幅0.16%,沪银主力合约1906收于3534元/千克,月金0.23%。从外盘来看,欧元区经济继续显示疲态,但脱欧推迟再度给了欧元区喘息之机,美国经济数据好坏参半,非农就业数据靓丽,但薪资日增长始终处于低位,美联储表态颇中性。相比于欧元区,美国经济状态更佳,美元维持在高位,使得贵金属有报所承压。纽约黄金1906最终报1285.4美元/盎司,月跌幅0.89%,纽约白银1907报收14.975美元/盎司,月跌幅0.83%。

二、价格影响因素分析

1.宏观金融

在中欧贸易关系向好的同时,欧美双方却开始了新的guan税威胁,且中国与美国贸易关系开始变得紧张,这给了市场一定的悲观情绪。此外,美国宣布不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免,以全面禁止伊朗石油出口,这使得市场风险偏好有所下降。

美国方面,4月美国经济数据好坏参半,美联储议息会议表态颇为中性。美国非农就业报告显示,美国4月非农就业人口新增26.3万人,预期19万人,前值19.6万人;美国4月失业率3.6%,创49年来新低;但薪资增长不及预期,美国4月时薪增长0.2%,预期0.3%,前值0.1%。通胀方面,美国3月CPI同比升1.9%,预期1.8%,前值1.5%;核心CPI同比升2%,预期2.1%,前值2.1%。美国3月PPI同比2.2%,预期1.9%,前值1.9%;环比0.6%,录得五个月以来最大涨幅,预期0.3%,前值0.1%。美国一季度GDP增速超预期,但核心PCE物价指数表现不佳。美国第一季度实际GDP初值年化季环比升3.2%,预期2.3%,前值2.2%。美国3月个人消费支出(PCE)环比增0.9%,创2009年以来最大增幅,预期增0.7%,前值增0.1%;美国3月核心PCE物价指数同比升1.6%,创14个月新低,预期升1.7%,前值升1.8%。制造业活动景气程度下降较快,美国4月ISM制造业PMI为52.8,大幅低于预期值55,前值55.3。

面对企稳的经济数据,美联储在最新的议息会议后表态相对中性,会议声明中表示,由于经济稳健,通胀前景不明,美联储在利率方面保持耐心。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上称,没看到利率上调或下调的强烈理由,当前的立场是合适的;经济增长与就业增长强于委员会的预期,受稳定基本面的支持;回应特朗普的连续喊话,在FOMC决策上不考虑短期性政治问题。

欧洲方面,脱欧期限推迟局势暂稳,经济承压欧央行维持偏鸽。英国脱欧最后期限再次获得延期,欧盟同意将英国脱欧延期至10月31日,这是为了给予英国足够长的时间解决内部矛盾,但目前英国内部对于现有的脱欧方案仍然不满,而欧盟方面拒绝更改脱欧协议的条款,后续英国脱欧的进程仍然艰难。欧央行利率决议如预期维持三大利率不变,并决议将保持现有关键利率水平不变至少到2019年年底,QE债券再投资将持续到首次加息后较长时间,此次议息会议未提及定向长期再融资操作(TLTRO)。欧央行行长德拉吉在会后表示,全球经济持续面临逆风,近期数据印证了经济增长势头放缓,仍然需要相当程度的刺激政策。从经济数据上来看,欧元区经济仍然十分疲软,欧元区的制造业衰退已经持续至第三个月,欧元区4月制造业PMI终值为47.9,虽高于前值47.8,但仍处于收缩区间。

总的来说,因地缘关系紧张,市场风险偏好有所下降,而美联储目前处报按兵不动的状态,市场预期变得更加稳定,近期应更注重经济数据的变化情况。

2.持仓分析

截止2019年5月3日,SPDR黄金ETF持有量为740.82吨,较上月减少23.47吨,截止2019年3月26日,COMEX黄金非商业多头净持仓为119741张,较上月减少15955张。

截止2019年5月3日,SLV白银ETF持有量为9819.12吨,较上月增加202.94吨,截止2019年3月26日,COMEX白银非商业多头净持仓为26189张,较上月减少32124张。

三、行情展望与投资策略

中欧关系有所进展,美国方面扰动不断。美国经济较为平稳,美联储目前按兵不懂,对下一步保持耐心。欧元区经济状况持续疲软,英国脱欧暂缓局面稳定,欧央行仍延续偏鸽的态度。总的来说,目前市场处于相对平静的阶段,短期贵金属版块震荡为主,但由于全球经济的风险仍存,因此贵金属下方支撑仍然较强,长线做多仍然是较安全的选择。沪金主力合约1906区间278-288元/克,沪银主力合约1906区间3450-3700元/千克。

操作上,沪金1906与沪银1906可在区间低点附近入场做多。

四、相关图表

图1:内盘黄金期货量价关系(元/克,手)

图2:外盘黄金期货量价关系(美元/盎司,手)

图3:内盘白银期货量价关系(元/千克,手)

图4:外盘白银期货报价关系(美元/盎司,手)

图5:内盘黄金现货量价关系(元/千克,吨)

图6:外盘黄金现货价格走势(美元/盎司)

图7:内盘白银现货量价关系(元/千克,吨)

图8:外盘白银现货价格走势(美元/盎司)

图9:金价与美元指数(美元/盎司)

图10:金价与油价(报元/盎司,美元/桶)

图11:基金持仓(美元/盎司)

图12:市场风险—TED利差与VIX指数

图13:金银比价

图14:内外盘金银价差(元/克)

中信建投期货

 责任编辑: 匿名